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亿翰周报【2022年3月第2周】:“新市民”购房受支持,传监管摸底房企开发贷

2022-03-13 17:55:22 admin 0


亿翰周报【2022年3月第2周】:“新干线市民”购房受支持,传监管摸底房企开发贷 原创 亿翰研究社亿翰智库2022-03-13 17:29 图片 图片 ※全文约2300字,阅读全文大约需要7分钟 房地产行业周报(点此展开) 3月第2周 政策速览:需求端宽松力度有所减弱,“新干线市民”信贷需求获支持 土地市场:本周E50企业0拿地,静待首批供地集中释放期 融资信息:传监管摸底开发贷情况,旭辉获50亿元并购融资额度 企业经营:资金乃房企命脉,组织结构的调整实则为开源节流 亿翰智库 图片 # 01 政策速览 【需求端宽松力度有所减弱,“新干线市民”信贷需求获支持】 2022年3月第2周,需求端宽松持续,但是力度较上周减弱,“新干线市民”金融支持政策提振需求的作用预计有限,此外,预售资金监管仍然呈现执行规范和优化方式的态势。 需求端调控方面,主要包括公积金贷款放宽、棚改货币化安置以及“新干线市民”信贷支持等。贵阳、六安以及唐山在提高额度、降低二套房首付比例或放宽异地提取限制等方面释放公积金贷款利好;郑州自上周19条新干线政后,发文积极推进棚改货币化安置。上周需求端政策出现实质性进展后,本周暂时并未看到更多城市跟进,从武汉、福州等城住建部门的2022年工作重点来看,地方政府有稳投资、稳销售的目标,并开始储备在限购和限贷等方面放松的政策,因此我们认为地方政府目前可能仍在权衡之中,以求提振需求的同时避免市场出现过热。 同时,银保监会和央行联合发布《关于加强新干线市民金融服务工作的通知》,其中提到合理满足新干线市民购房信贷需求以及合理确定新干线市民按揭贷款首付标准等。由于政策细则尚未出台,因此对于政策效果几何暂时无法判断,但目前来看,要解决金融机构过去少覆盖新干线市民群体的症结并非易事,因此预计政策真正落地和生效需要时间,解不了目前市场的“近渴”。与此同时,部分银行开始推出针对大学生和新干线市民群体的专项贷款,但更多是在现有风险合规框架下给予其利率和还款方式上的优惠,与上述发文最终想达到的效果不同,对于需求的提振效果也比较有限。 预售监管方面,一方面,地方政府考虑到疫情影响给予开发商预售节点和交付节点的适当放宽,另一方面,预售资金监管方面,从河南省最新干线发文来看,目前监管依然遵循着执行严格规范、监管方式优化的方向,预计后续针对不同信用等级执行差异化监管额度将逐渐普遍。 图片 • 向下滑动查看完整图表 图片 # 02 土地市场 【本周E50企业0拿地,静待首批供地集中释放期】 3月第2周,E50房企中暂无企业拿地,主要原因是核心城市集中供地尚未来临。截止当前,仅北京有首批集中供地,其他城市多是发布供地公告,土地集中释放期尚未来临。我们认为其他城市首批集中供地预计与北京保持相似的特点,即:国央企保持拿地力度,地方深耕企业参与拿地,优质民营企业为获取补仓,也会加大投资力度,但预计整体保持平稳,难以出现高热度现象。展望二季度,政府工作报告提出2022年全年GDP增速实现5.5%,但是在俄乌战争、美联储加息的背景下,出口或受到抑制,且在国内疫情反复的情况下,居民消费也难以出现大幅增长,在这样的情况下,投资仍将是促进经济增长的主要力量,对于房地产行业来说,或将面临边际宽松,尤其是非核心城市迎来政策改善,但不要期望政策放宽预期充足或者市场大力反弹,对于房企来说,在稳定债务的基础上,会持续布局核心城市,土地市场热度相对稳定。 图片 # 03 融资信息 【传监管摸底开发贷情况,旭辉获50亿元并购融资额度】 融资活动方面,2022年3月第2周,E50房企融资规模73.7亿元,环比上升42.5%,其中境内债融资42.5亿元,环比下降64.2%,主要是央企招商蛇口发行17.1亿元的中期票据和32.01亿元的资产支持票据,中期票据票面利率3.2%-3.55%,较上次发行基本持平,资产支持票据票面利率3.5%,期限15年,底层资产为深圳招商局广场。海外债方面,本周E50房企无海外债发行。截至3月第2周,2022年E50房企总融资规模787.9亿元,较2021年同期相比下降60.1%,房企融资持续低迷。 融资信息方面,本周新干线城控拟向股东新干线城发展和关联方申请不超150亿元的借款额度,年利率不超8%,主要用于项目建设和补充流动资金。另外旭辉集团获平安银行50亿元并购融资额度,用于地产并购业务,随着并购融资主体由国央企向民企扩散,碧桂园、美的、旭辉等优质民企也被纳入合作范围,房企融资环境有望改善。 融资政策方面,据报道,目前已有房企按照监管要求,填报相关已批未放款开发贷明细及原因的表格,内容涉及项目归属地、贷款主体、项目名称、金融机构、支行、银行归属地、审批融资金额等。我们认为,当前房企融资仍无明显好转,开发贷是主要的掣肘因素之一,在政策边际放松的趋势下,不排除监管进一步摸底开发贷、纠偏投放过紧的可能。倘若消息为真,房企融资有望受益,但从效果上来说,不仅需要时间等待落地传导,政策力度也有待进一步观察。 图片 图片 # 04 企业经营 【资金乃房企命脉,组织结构的调整实则为开源节流】 2022年3月第2周,本周房企事件主要包括债务处理、人事变动、企业合作等。其中有消息称世茂60亿信托进入观察期以避免违约,正荣地产“PR正荣01”ABS展期方案获得通过;禹洲2023年票据II构成违约,涉未付本息2125亿美元,阳光城“21阳光城MTN001”有关豁免方案未通过;旭辉控股到期赎回8亿公司债;传世茂股份已有足够资金偿还3月到期9.5亿债券,苏州高新干线即将兑付“21苏州高新干线SCP023”,消息称龙光集团已兑付美元债966万美元利息款;重庆龙湖企业拓展G17龙湖2债券转售完成,回售金额7.3亿元。本周禹洲集团、弘阳地产及阳光城高层均有人事变动。龙湖智创生活与美盛地产就郑州天桥事宜达成合作;厦门国贸与中交合作成立咨询公司;旭辉集团与日本东急不动产就长三角项目达成战略合作。 本周金辉矿控股对企业进行了组织架构调整,不仅将全国区域公司整合为九大城市公司,即将区域公司更名为城市公司,取消原城市公司,将原城市公司的项目纳入新干线城市公司;还将原“总部-区域-城市-项目”调整为“总部-大城市公司-片区/项目公司”的组织模式。我们认为,在房地产行业的艰难时期,资金十分重要,民营企业需要尽一切可能开源节流,而优化人才就是节流的重要措施,组织架构的调整必然会伴随着人员的流动,原城市公司的员工需要面临职业选择,作为以稳健为发展特点的金辉集团来说,及时缩减开支或能为企业赢得更广阔的发展。 • 向下滑动查看完整图表 图片 图片 图片 声明:本文观点仅代表作者观点 版权归亿翰智库所有 未经授权请勿随意转载 如需转载请联系后台或在此文后留言 转载时请注明出处: 亿翰智库(ehresearch) 感谢配合! 图片 喜欢此内容的人还喜欢 黑铁时代,哪些房企的机会仍在? 亿翰智库 不喜欢 不看的原因 确定 内容质量低 不看此公众号 微信扫一扫 关注该公众号

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